7月份國內不銹鋼復合管護欄價格或將震蕩趨高。一是經過6月份的分化走勢之后，螺紋利潤收縮而板材利潤大幅攀升，后期板材繼續轉產螺紋動力趨弱;二是北方地區環保治理及去產能仍在發力，6月底濟南鋼鐵全面關停，唐山津西正達等部分鋼廠在產高爐關停，市場供應收縮預期仍在;三是鐵路投資以及棚戶區改造有望在三季度加速，將有力對沖地產投資下行對鋼市需求形成的沖擊。而隨著期貨的連續走強，期現價差收復到合理水平，市場心態也普遍好轉。近期前往江蘇調研時，發現當地對于“地條鋼”的整治力度極大，絕大部分設備已經停工、拆除。而河北省對于“地條鋼”的整治力度同樣很大。“不過，也存在一定的模糊空間，有些冶煉特鋼的爐子還保留著。今年前幾個月鋼鐵企業利潤普遍不錯，但出于對宏觀經濟數據、流動性的悲觀判斷，前段時期鋼鐵市場出現較大的向下震蕩。甚至有觀點認為，鋼鐵行業去產能工作已在上半年基本完成，下半年很難再享受到供給側改革帶來的利好，不銹鋼復合管護欄下游需求也將轉弱。不 過在此輪沖高回落后，近期鋼鐵價格出現了新一輪上漲。黑色系現貨和期貨市場再次出現齊漲行情。現貨市場方面，62%澳 洲PB粉礦價格從440元/濕噸拉漲至465元/濕噸，螺紋鋼現貨從3455元/噸至3597元/噸，熱卷價格從3421元/噸漲至3565元/噸，連漲 4天，漲幅均超過4%。而期貨市場，螺紋和熱卷已連漲5天，鐵礦石連漲3天，漲幅分別為4.6%、3.90%和5.80%。多數鋼廠復產不及預期，甚至出現停產增加情況；另一方面，則是電弧爐設備批復遇困境，達產率不高；＊后則是基建等下游各行業投 資落實增加，帶動鋼鐵市場采購需求穩步上升。因此，不銹鋼復合管護欄市場短期出現“供小于求”行情，導致鋼價上漲。目前鋼廠利潤平均水平在700元/噸，好的則超過千元。6月份國內鋼價走勢分化非常明顯，螺紋現貨在整個黑色產業鏈中表現＊弱，全月大幅下跌，螺紋期貨以及板材、鐵礦期現貨均明顯上漲，市場前期螺紋利潤一枝獨秀、期貨深度貼水的局面逐步得到修復。6月29日螺紋鋼期貨主力合約RB1710收盤價格為3279元/噸，較上月末上漲202元/噸，月環比漲幅為6.53%。本月期貨大漲而現貨大跌，期現基差也從6月初的＊＊800元/噸修復至目前的400元/噸左右，顯示出市場對后市情緒明顯改善。http://www.fxhedgefund.com/

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